آیا نوسانات بازدهی سرمایهگذاری در سهام متفاوت از نوسانات بازدهی سهام است؟
بازده واقعی سرمایهگذاران در سهام نه تنها با بازده سهام ، بلکه با زمان و میزان جریان ورود و خروج سرمایه از آن تعیین میشود. از این رو در پژهش حاضر بین دو مفهوم بازدهی سرمایهگذاران از سهام و بازدهی سهام تفاوت قائل شدهایم و برخلاف پژوهشهای پیشین از بازدهی موزون به پول(بازدهی پول وزنی) به جای درصد...
Saved in:
| Main Authors: | , , , , |
|---|---|
| Format: | Article |
| Language: | fas |
| Published: |
Imam Hussein University
2025-03-01
|
| Series: | پژوهشهای راهبردی بودجه و مالیه |
| Subjects: | |
| Online Access: | https://fbarj.ihu.ac.ir/article_209722_32a9659d9dad307999eb6398635a42b8.pdf |
| Tags: |
Add Tag
No Tags, Be the first to tag this record!
|
| _version_ | 1849731347950600192 |
|---|---|
| author | محسن گل سرخ حق مهدی ذوالفقاری اصغر اصغرزاده محمد قلی پور خطیر محمد علی مظفری |
| author_facet | محسن گل سرخ حق مهدی ذوالفقاری اصغر اصغرزاده محمد قلی پور خطیر محمد علی مظفری |
| author_sort | محسن گل سرخ حق |
| collection | DOAJ |
| description | بازده واقعی سرمایهگذاران در سهام نه تنها با بازده سهام ، بلکه با زمان و میزان جریان ورود و خروج سرمایه از آن تعیین میشود. از این رو در پژهش حاضر بین دو مفهوم بازدهی سرمایهگذاران از سهام و بازدهی سهام تفاوت قائل شدهایم و برخلاف پژوهشهای پیشین از بازدهی موزون به پول(بازدهی پول وزنی) به جای درصد تغییرات قیمت به عنوان معیاری برای اندازهگیری بازدهی سرمایهگذاری استفاده شده است. به منظور مقایسهی نوسانات بازده سرمایهگذاران و بازدهی سهام، رفتار نوسانی آن-ها را بر روی شاخص کل بورس بررسی کردهایم. در ادامه قابلیت امن و پوششی و اثر سر سرریز ریسک دلار را بر روی بازدهی سرمایهگذاران بررسی نموده و نتایج آن را با بازدهی شاخص مقایسه کردهایم. نتایج حاکی از آن است که میان نوسانات بازده سرمایهگذاران از سهام و بازده سهام تفاوت معناداری وجود دارد و نوسانات بازده سرمایهگذاران کمتر از نوسانات بازده سهام است. علت این مسئله این است که سرمایهگذاران بیشتر تمایل به نوسانگیری از جریان بازار دارند و در دورههای با نوسان بالا جهت کسب سود کوتاهمدت به بازار ورود کرده و در دورههای با نوسان کم از بازار خارج میشوند. بررسی مدلهای نوسان شرطی نشان میدهد که بازدهی سهام دارای اثرات اهرمی قویتر و ثبات و ماندگاری بیشتری در شوکهای خود میباشد. در پایان یافتههای تحقیق موید آن است که سکه طلا برای سرمایهگذاران دارای قابلیت امن و پوششی است و شواهدی مبنی بر وجود اثر سرریز ریسک از نرخ دلار بر روی بازدهی سرمایهگذاران وجود ندارد. |
| format | Article |
| id | doaj-art-e62bced720b5457191061c1f0dbb677e |
| institution | DOAJ |
| issn | 2717-1809 2717-199X |
| language | fas |
| publishDate | 2025-03-01 |
| publisher | Imam Hussein University |
| record_format | Article |
| series | پژوهشهای راهبردی بودجه و مالیه |
| spelling | doaj-art-e62bced720b5457191061c1f0dbb677e2025-08-20T03:08:35ZfasImam Hussein Universityپژوهشهای راهبردی بودجه و مالیه2717-18092717-199X2025-03-016110513410.47176/fbarj.2025.1378209722آیا نوسانات بازدهی سرمایهگذاری در سهام متفاوت از نوسانات بازدهی سهام است؟محسن گل سرخ حق0مهدی ذوالفقاری1اصغر اصغرزاده2محمد قلی پور خطیر3محمد علی مظفری4دانش آموخته مطالعات دفاعی راهبردی، دانشگاه عالی دفاع ملی، تهران، ایران.استادیار،دانشکده مدیریت و اقتصاد،دانشگاه تربیت مدرس،تهران،ایراناستادیار، دانشکده علوم اجتماعی، پژوهشکده سرمایه انسانی، تهران، ایران.دانشجوی دکتری حسابداری، دانشکده علوم انسانی، دانشگاه آزاد اسلامی، بابل،ایران.مدیریت مالی، دانشکده مدیریت،دانشگاه تهران،تهران، ایرانبازده واقعی سرمایهگذاران در سهام نه تنها با بازده سهام ، بلکه با زمان و میزان جریان ورود و خروج سرمایه از آن تعیین میشود. از این رو در پژهش حاضر بین دو مفهوم بازدهی سرمایهگذاران از سهام و بازدهی سهام تفاوت قائل شدهایم و برخلاف پژوهشهای پیشین از بازدهی موزون به پول(بازدهی پول وزنی) به جای درصد تغییرات قیمت به عنوان معیاری برای اندازهگیری بازدهی سرمایهگذاری استفاده شده است. به منظور مقایسهی نوسانات بازده سرمایهگذاران و بازدهی سهام، رفتار نوسانی آن-ها را بر روی شاخص کل بورس بررسی کردهایم. در ادامه قابلیت امن و پوششی و اثر سر سرریز ریسک دلار را بر روی بازدهی سرمایهگذاران بررسی نموده و نتایج آن را با بازدهی شاخص مقایسه کردهایم. نتایج حاکی از آن است که میان نوسانات بازده سرمایهگذاران از سهام و بازده سهام تفاوت معناداری وجود دارد و نوسانات بازده سرمایهگذاران کمتر از نوسانات بازده سهام است. علت این مسئله این است که سرمایهگذاران بیشتر تمایل به نوسانگیری از جریان بازار دارند و در دورههای با نوسان بالا جهت کسب سود کوتاهمدت به بازار ورود کرده و در دورههای با نوسان کم از بازار خارج میشوند. بررسی مدلهای نوسان شرطی نشان میدهد که بازدهی سهام دارای اثرات اهرمی قویتر و ثبات و ماندگاری بیشتری در شوکهای خود میباشد. در پایان یافتههای تحقیق موید آن است که سکه طلا برای سرمایهگذاران دارای قابلیت امن و پوششی است و شواهدی مبنی بر وجود اثر سرریز ریسک از نرخ دلار بر روی بازدهی سرمایهگذاران وجود ندارد.https://fbarj.ihu.ac.ir/article_209722_32a9659d9dad307999eb6398635a42b8.pdfنوساناتبازدهیپول وزنیبازدهی خرید_نگهداریقابلیت امن و پوششیسرریزریسک |
| spellingShingle | محسن گل سرخ حق مهدی ذوالفقاری اصغر اصغرزاده محمد قلی پور خطیر محمد علی مظفری آیا نوسانات بازدهی سرمایهگذاری در سهام متفاوت از نوسانات بازدهی سهام است؟ پژوهشهای راهبردی بودجه و مالیه نوسانات بازدهیپول وزنی بازدهی خرید_نگهداری قابلیت امن و پوششی سرریزریسک |
| title | آیا نوسانات بازدهی سرمایهگذاری در سهام متفاوت از نوسانات بازدهی سهام است؟ |
| title_full | آیا نوسانات بازدهی سرمایهگذاری در سهام متفاوت از نوسانات بازدهی سهام است؟ |
| title_fullStr | آیا نوسانات بازدهی سرمایهگذاری در سهام متفاوت از نوسانات بازدهی سهام است؟ |
| title_full_unstemmed | آیا نوسانات بازدهی سرمایهگذاری در سهام متفاوت از نوسانات بازدهی سهام است؟ |
| title_short | آیا نوسانات بازدهی سرمایهگذاری در سهام متفاوت از نوسانات بازدهی سهام است؟ |
| title_sort | آیا نوسانات بازدهی سرمایهگذاری در سهام متفاوت از نوسانات بازدهی سهام است؟ |
| topic | نوسانات بازدهیپول وزنی بازدهی خرید_نگهداری قابلیت امن و پوششی سرریزریسک |
| url | https://fbarj.ihu.ac.ir/article_209722_32a9659d9dad307999eb6398635a42b8.pdf |
| work_keys_str_mv | AT mḥsnglsrkẖḥq ậyạnwsạnạtbạzdhysrmạyhgdẖạrydrshạmmtfạwtạznwsạnạtbạzdhyshạmạst AT mhdydẖwạlfqạry ậyạnwsạnạtbạzdhysrmạyhgdẖạrydrshạmmtfạwtạznwsạnạtbạzdhyshạmạst AT ạṣgẖrạṣgẖrzạdh ậyạnwsạnạtbạzdhysrmạyhgdẖạrydrshạmmtfạwtạznwsạnạtbạzdhyshạmạst AT mḥmdqlypwrkẖṭyr ậyạnwsạnạtbạzdhysrmạyhgdẖạrydrshạmmtfạwtạznwsạnạtbạzdhyshạmạst AT mḥmdʿlymẓfry ậyạnwsạnạtbạzdhysrmạyhgdẖạrydrshạmmtfạwtạznwsạnạtbạzdhyshạmạst |