Medición de la compensación del riesgo en el mercado de criptomonedas - Measuring risk compensation in the cryptocurrency market
Introducción/objetivo: este estudio analiza el rendimiento ajustado al riesgo de las criptomonedas más populares en comparación con el índice S&P 500, utilizando el Alpha de Jensen para evaluar si estas superan el rendimiento ajustado por riesgo en el periodo 2019-2023. Objetivo: examinar el...
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| Main Authors: | , , , |
|---|---|
| Format: | Article |
| Language: | English |
| Published: |
Konrad Lorenz Fundación Universitaria
2025-01-01
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| Series: | Suma de Negocios |
| Subjects: | |
| Online Access: | https://revistasumadenegocios.konradlorenz.edu.co/vol16-num-34-2024-medicion-de-la-compensacion-del-riesgo-en-el-mercado-de-criptomonedas/ |
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|---|---|
| author | Andrés Caicedo Carrero Jorge Alexander Cortés Cortés Wilmar Arnulfo Bravo Murillo Myriam Aydee Moreno Garzón |
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| author_sort | Andrés Caicedo Carrero |
| collection | DOAJ |
| description | Introducción/objetivo: este estudio analiza el rendimiento ajustado al riesgo de las criptomonedas más populares en comparación con el índice S&P 500, utilizando el Alpha de Jensen para evaluar si estas superan el rendimiento ajustado por riesgo en el periodo 2019-2023.
Objetivo: examinar el rendimiento ajustado al riesgo de Bitcoin, Ethereum, Tether y Binance frente al S&P 500, determinando su capacidad para superar el mercado mediante el Alpha de Jensen.
Metodología: se empleó un enfoque cuantitativo descriptivo, calculando rendimientos logarítmicos diarios, estimando el beta de las criptomonedas, aplicando el modelo CAPM para rentabilidades ajustadas por riesgo y utilizando el Alpha de Jensen para evaluar la compensación del riesgo.
Resultados: las criptomonedas presentaron mayor volatilidad y rendimientos extremos en comparación con el S&P 500, mostrando diferencias significativas en su capacidad para compensar el riesgo.
Conclusiones: a pesar de su alta volatilidad, Ethereum y Binance lograron compensar el riesgo de manera adecuada, mientras que Bitcoin evidenció una capacidad menos consistente y Tether no logró compensarlo. Estos resultados subrayan la importancia de estrategias de inversión adaptativas en el dinámico mercado de criptomonedas.
ABSTRACT:Introduction: this study analyzed the risk-adjusted performance of the most popular cryptocurrencies compared to the S&P 500 index, using Jensen’s Alpha to determine whether these assets outperformed on a risk-adjusted basis during the 2019–2023 period.
Objective: the research aimed to evaluate the risk-adjusted performance of Bitcoin, Ethereum, Tether, and Binance relative to the S&P 500, assessing their ability to outperform the market using Jensen’s Alpha.
Methodology: the study employed a quantitative descriptive approach by calculating daily logarithmic returns, estimating the Beta of cryptocurrencies, applying the CAPM model for risk-adjusted returns, and utilizing Jensen’s Alpha to measure risk compensation.
Results: the findings revealed that cryptocurrencies exhibited higher volatility and extreme returns compared to the S&P 500, with significant differences in their ability to compensate for risk.
Conclusions: despite their high volatility, Ethereum and Binance successfully compensated for risk, while Bitcoin displayed less consistent performance, and Tether failed to provide adequate risk compensation. These findings underscore the importance of adaptive investment strategies in the dynamic cryptocurrency market. |
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| institution | Kabale University |
| issn | 2215-910X |
| language | English |
| publishDate | 2025-01-01 |
| publisher | Konrad Lorenz Fundación Universitaria |
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| series | Suma de Negocios |
| spelling | doaj-art-a1f26bf6af3d401f8bd039b137e16f002025-02-10T20:32:20ZengKonrad Lorenz Fundación UniversitariaSuma de Negocios2215-910X2025-01-011634213110.14349/sumneg/2025.V16.N34.A3Medición de la compensación del riesgo en el mercado de criptomonedas - Measuring risk compensation in the cryptocurrency marketAndrés Caicedo Carrero 0https://orcid.org/0000-0001-7749-684XJorge Alexander Cortés Cortés1https://orcid.org/0000-0002-8785-760XWilmar Arnulfo Bravo Murillo2https://orcid.org/0000-0002-1084-5125Myriam Aydee Moreno Garzón 3https://orcid.org/0000-0001-7770-2332Universidad Colegio Mayor de Cundinamarca, Bogotá, D. C., ColombiaUniversidad Colegio Mayor de Cundinamarca, Bogotá, D. C., ColombiaUniversidad Colegio Mayor de Cundinamarca, Bogotá, D. C., ColombiaCorporación Universitaria Minuto de Dios, Bogotá, D. C., ColombiaIntroducción/objetivo: este estudio analiza el rendimiento ajustado al riesgo de las criptomonedas más populares en comparación con el índice S&P 500, utilizando el Alpha de Jensen para evaluar si estas superan el rendimiento ajustado por riesgo en el periodo 2019-2023. Objetivo: examinar el rendimiento ajustado al riesgo de Bitcoin, Ethereum, Tether y Binance frente al S&P 500, determinando su capacidad para superar el mercado mediante el Alpha de Jensen. Metodología: se empleó un enfoque cuantitativo descriptivo, calculando rendimientos logarítmicos diarios, estimando el beta de las criptomonedas, aplicando el modelo CAPM para rentabilidades ajustadas por riesgo y utilizando el Alpha de Jensen para evaluar la compensación del riesgo. Resultados: las criptomonedas presentaron mayor volatilidad y rendimientos extremos en comparación con el S&P 500, mostrando diferencias significativas en su capacidad para compensar el riesgo. Conclusiones: a pesar de su alta volatilidad, Ethereum y Binance lograron compensar el riesgo de manera adecuada, mientras que Bitcoin evidenció una capacidad menos consistente y Tether no logró compensarlo. Estos resultados subrayan la importancia de estrategias de inversión adaptativas en el dinámico mercado de criptomonedas. ABSTRACT:Introduction: this study analyzed the risk-adjusted performance of the most popular cryptocurrencies compared to the S&P 500 index, using Jensen’s Alpha to determine whether these assets outperformed on a risk-adjusted basis during the 2019–2023 period. Objective: the research aimed to evaluate the risk-adjusted performance of Bitcoin, Ethereum, Tether, and Binance relative to the S&P 500, assessing their ability to outperform the market using Jensen’s Alpha. Methodology: the study employed a quantitative descriptive approach by calculating daily logarithmic returns, estimating the Beta of cryptocurrencies, applying the CAPM model for risk-adjusted returns, and utilizing Jensen’s Alpha to measure risk compensation. Results: the findings revealed that cryptocurrencies exhibited higher volatility and extreme returns compared to the S&P 500, with significant differences in their ability to compensate for risk. Conclusions: despite their high volatility, Ethereum and Binance successfully compensated for risk, while Bitcoin displayed less consistent performance, and Tether failed to provide adequate risk compensation. These findings underscore the importance of adaptive investment strategies in the dynamic cryptocurrency market.https://revistasumadenegocios.konradlorenz.edu.co/vol16-num-34-2024-medicion-de-la-compensacion-del-riesgo-en-el-mercado-de-criptomonedas/cryptocurrenciesjensen’s alphacapital asset pricing modelsystematic riskinvestmentvolatilitycriptomonedasalpha de jensencapital assets price modelriesgo sistemáticoinversiónvolatilidad |
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