Kalendarski učinci rebalansiranja na Zagrebačkoj burzi
U radu se istražuju kalendarski učinci rebalansiranja na Zagrebačkoj burzi (ZSE) analizom dnevnih prinosa indeksa CROBEX i CROBIS u razdoblju od rujna 2003. do ožujka 2025. Pomoću regresijske analize i simulirane investicijske strategije ispituje se predviđaju li sustavne razlike u prinosima između...
Saved in:
| Main Author: | |
|---|---|
| Format: | Article |
| Language: | English |
| Published: |
Croatian Statistical Association
2025-01-01
|
| Series: | Croatian Review of Economic, Business and Social Statistics |
| Subjects: | |
| Online Access: | https://hrcak.srce.hr/file/480641 |
| Tags: |
Add Tag
No Tags, Be the first to tag this record!
|
| _version_ | 1850100679138344960 |
|---|---|
| author | Mislav Šagovac |
| author_facet | Mislav Šagovac |
| author_sort | Mislav Šagovac |
| collection | DOAJ |
| description | U radu se istražuju kalendarski učinci rebalansiranja na Zagrebačkoj burzi (ZSE) analizom dnevnih prinosa indeksa CROBEX i CROBIS u razdoblju od rujna 2003. do ožujka 2025. Pomoću regresijske analize i simulirane investicijske strategije ispituje se predviđaju li sustavne razlike u prinosima između dionica i obveznica na početku mjeseca korekcije prinosa na kraju mjeseca. Rezultati ukazuju na negativnu povezanost između razlika prinosa u prvoj i zadnjoj trećini mjeseca, što potvrđuje postojanje kalendarskog efekta rebalansiranja. Predloženom investicijskom strategijom ostvaruju se znatno bolji rizikom prilagođeni prinosi, sa Sharpeovim omjerom dvostruko većim od strategije "kupi i drži" indeks CROBEX. Robusnost rezultata utvrđena je analizom osjetljivosti na vremenski okvir rebalansiranja, pri čemu se najbolji prinosi ostvaruju upravo pet dana prije kraja mjeseca. Suprotno tome, <i>placebo</i> efekt s rebalansiranjem početkom mjeseca pokazuje slabije rezultate, što sugerira da je isti povezan s institucionalnim aktivnostima krajem mjeseca. Dobiveni nalazi pružaju uvid u vremensku osjetljivost strategija rebalansiranja i ukazuju na mogućnosti poboljšanja prinosa izranjajućih tržišta. |
| format | Article |
| id | doaj-art-51e5b52e9dce49c29513b738f9ae44a1 |
| institution | DOAJ |
| issn | 1849-8531 2459-5616 |
| language | English |
| publishDate | 2025-01-01 |
| publisher | Croatian Statistical Association |
| record_format | Article |
| series | Croatian Review of Economic, Business and Social Statistics |
| spelling | doaj-art-51e5b52e9dce49c29513b738f9ae44a12025-08-20T02:40:14ZengCroatian Statistical AssociationCroatian Review of Economic, Business and Social Statistics1849-85312459-56162025-01-01111819810.62366/crebss.2025.1.006Kalendarski učinci rebalansiranja na Zagrebačkoj burziMislav Šagovac0Adriatic Innovation Center, Velika Gorica, CroatiaU radu se istražuju kalendarski učinci rebalansiranja na Zagrebačkoj burzi (ZSE) analizom dnevnih prinosa indeksa CROBEX i CROBIS u razdoblju od rujna 2003. do ožujka 2025. Pomoću regresijske analize i simulirane investicijske strategije ispituje se predviđaju li sustavne razlike u prinosima između dionica i obveznica na početku mjeseca korekcije prinosa na kraju mjeseca. Rezultati ukazuju na negativnu povezanost između razlika prinosa u prvoj i zadnjoj trećini mjeseca, što potvrđuje postojanje kalendarskog efekta rebalansiranja. Predloženom investicijskom strategijom ostvaruju se znatno bolji rizikom prilagođeni prinosi, sa Sharpeovim omjerom dvostruko većim od strategije "kupi i drži" indeks CROBEX. Robusnost rezultata utvrđena je analizom osjetljivosti na vremenski okvir rebalansiranja, pri čemu se najbolji prinosi ostvaruju upravo pet dana prije kraja mjeseca. Suprotno tome, <i>placebo</i> efekt s rebalansiranjem početkom mjeseca pokazuje slabije rezultate, što sugerira da je isti povezan s institucionalnim aktivnostima krajem mjeseca. Dobiveni nalazi pružaju uvid u vremensku osjetljivost strategija rebalansiranja i ukazuju na mogućnosti poboljšanja prinosa izranjajućih tržišta.https://hrcak.srce.hr/file/480641investicijska strategijakalendarski učincirebalansiranjeportfelj |
| spellingShingle | Mislav Šagovac Kalendarski učinci rebalansiranja na Zagrebačkoj burzi Croatian Review of Economic, Business and Social Statistics investicijska strategija kalendarski učinci rebalansiranje portfelj |
| title | Kalendarski učinci rebalansiranja na Zagrebačkoj burzi |
| title_full | Kalendarski učinci rebalansiranja na Zagrebačkoj burzi |
| title_fullStr | Kalendarski učinci rebalansiranja na Zagrebačkoj burzi |
| title_full_unstemmed | Kalendarski učinci rebalansiranja na Zagrebačkoj burzi |
| title_short | Kalendarski učinci rebalansiranja na Zagrebačkoj burzi |
| title_sort | kalendarski ucinci rebalansiranja na zagrebackoj burzi |
| topic | investicijska strategija kalendarski učinci rebalansiranje portfelj |
| url | https://hrcak.srce.hr/file/480641 |
| work_keys_str_mv | AT mislavsagovac kalendarskiucincirebalansiranjanazagrebackojburzi |