Política de dividendos no Brasil: uma análise na reação do mercado a anúncios de distribuição de proventos
A política de dividendos no Brasil tem sido objeto de vários estudos na área de finanças. Este estudo teve como objetivo analisar a reação do mercado à evidenciação de distribuição de proventos, por meio de anúncios de fatos relevantes em empresas que têm ações negociadas na BM&FBovespa. A met...
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| Published: |
Universidade Federal de Santa Catarina
2015-12-01
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| Series: | Revista Contemporânea de Contabilidade |
| Online Access: | https://periodicos.ufsc.br/index.php/contabilidade/article/view/39861 |
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A política de dividendos no Brasil tem sido objeto de vários estudos na área de finanças. Este estudo teve como objetivo analisar a reação do mercado à evidenciação de distribuição de proventos, por meio de anúncios de fatos relevantes em empresas que têm ações negociadas na BM&FBovespa. A metodologia utilizada foi Estudo de Evento, sendo que a amostra é composta por 27 eventos de empresas com anúncios e são apresentadas as 54 empresas que distribuíram lucros sem anúncios. As evidências obtidas por meio dos testes estatísticos confirmaram presença de retornos anormais positivos e negativos: 48% para as empresas com anúncios, e 44% sem anúncios. Isso demonstrou que o fato de divulgar ou não anúncios de fatos relevantes não impactou de forma significativa os resultados das empresas. Constatou-se que, após a evidenciação, ocorreu uma propensão para que as variações positivas fossem maiores que as negativas, evidências que contradizem os pressupostos de Hipótese de Eficiência de Mercados.
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| publisher | Universidade Federal de Santa Catarina |
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