GELENEKSEL VE MODERN PORTFÖY YÖNETİMİNİN AMPİRİK SONUÇLARININ KARŞILAŞTIRILMASI: BİST UYGULAMASI
Bu çalışmada Markowitz’in ortaya koyduğu modern portföyteorisi (MPT) ile geleneksel portföy teorisi (GPT), sonuçları itibari ileampirik olarak Borsa İstanbul üzerinde incelenmiştir. Bu amaçla 2003-2008 ve2012-2017 yılları arasında haftalık fiyat verisi olan 230 hisse senedikullanılmıştır. Geleneksel...
Saved in:
| Main Authors: | , |
|---|---|
| Format: | Article |
| Language: | English |
| Published: |
Mehmet Akif Ersoy University
2018-12-01
|
| Series: | Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi |
| Subjects: | |
| Online Access: | https://dergipark.org.tr/en/download/article-file/608952 |
| Tags: |
Add Tag
No Tags, Be the first to tag this record!
|
| _version_ | 1832584306548015104 |
|---|---|
| author | Devran Deniz Hasan Aydın Okuyan |
| author_facet | Devran Deniz Hasan Aydın Okuyan |
| author_sort | Devran Deniz |
| collection | DOAJ |
| description | Bu çalışmada Markowitz’in ortaya koyduğu modern portföyteorisi (MPT) ile geleneksel portföy teorisi (GPT), sonuçları itibari ileampirik olarak Borsa İstanbul üzerinde incelenmiştir. Bu amaçla 2003-2008 ve2012-2017 yılları arasında haftalık fiyat verisi olan 230 hisse senedikullanılmıştır. Geleneksel ve modern portföy teorisi modeliyle oluşturulanportföyler gerçekleşen sonuçları itibari ile Sharpe performans ölçütübakımından karşılaştırılmıştır. Sonuçta MPT ile oluşturulan portföylerin GPTile oluşturulan portföylere göre daha iyi sonuçlar üretmediği tespitedilmiştir. Bu sonuç hem yükselen hem düşen piyasalarda geçerli olmuştur. Düşenpiyasalarda geleneksel yöntemlerle oluşturulan portföylerin ortalama Sharperasyosu -0,79; ortalama varyans modeli ile oluşturulan portföyler için-0,78’dir. Ortalamalar arasındaki fark ise istatistiksel açıdan anlamlıbulunmamıştır. Yükselen piyasalarda ise aynı oranlar geleneksel yöntemlerleoluşturulan portföyler için 0,24 ; ortalama varyans modeliyle oluşturulanportföyler için 0,15 olup ortalamalar arası fark yine anlamsızdır. Oysaki hemdüşen hem yükselen piyasalar için ortalama varyans modeli ile oluşturulanportföylerin beklenen Sharpe rasyoları GPT ile oluşturulanlarınkinden dahayüksek ve aralarındaki farklılıklar istatistiksel açıdan anlamlıdır. Bu sonuç;literatürde yer alan farklı örneklemlere sahip çalışmaların sonuçları ileuyumludur. Türkiye sermaye piyasalarında bu alanda yapılmış çalışmayarastlanmaması çalışmayı önemli kılmaktadır. |
| format | Article |
| id | doaj-art-3796da01877e47ffa73dfb727e678c24 |
| institution | Kabale University |
| issn | 2149-1658 |
| language | English |
| publishDate | 2018-12-01 |
| publisher | Mehmet Akif Ersoy University |
| record_format | Article |
| series | Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi |
| spelling | doaj-art-3796da01877e47ffa73dfb727e678c242025-01-27T14:18:51ZengMehmet Akif Ersoy UniversityMehmet Akif Ersoy Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi2149-16582018-12-015346748210.30798/makuiibf.407200273GELENEKSEL VE MODERN PORTFÖY YÖNETİMİNİN AMPİRİK SONUÇLARININ KARŞILAŞTIRILMASI: BİST UYGULAMASIDevran Deniz0https://orcid.org/0000-0003-3808-1929Hasan Aydın Okuyan1https://orcid.org/0000-0001-8960-8175Bandırma Onyedi Eylül ÜniversitesiBandırma Onyedi Eylül ÜniversitesiBu çalışmada Markowitz’in ortaya koyduğu modern portföyteorisi (MPT) ile geleneksel portföy teorisi (GPT), sonuçları itibari ileampirik olarak Borsa İstanbul üzerinde incelenmiştir. Bu amaçla 2003-2008 ve2012-2017 yılları arasında haftalık fiyat verisi olan 230 hisse senedikullanılmıştır. Geleneksel ve modern portföy teorisi modeliyle oluşturulanportföyler gerçekleşen sonuçları itibari ile Sharpe performans ölçütübakımından karşılaştırılmıştır. Sonuçta MPT ile oluşturulan portföylerin GPTile oluşturulan portföylere göre daha iyi sonuçlar üretmediği tespitedilmiştir. Bu sonuç hem yükselen hem düşen piyasalarda geçerli olmuştur. Düşenpiyasalarda geleneksel yöntemlerle oluşturulan portföylerin ortalama Sharperasyosu -0,79; ortalama varyans modeli ile oluşturulan portföyler için-0,78’dir. Ortalamalar arasındaki fark ise istatistiksel açıdan anlamlıbulunmamıştır. Yükselen piyasalarda ise aynı oranlar geleneksel yöntemlerleoluşturulan portföyler için 0,24 ; ortalama varyans modeliyle oluşturulanportföyler için 0,15 olup ortalamalar arası fark yine anlamsızdır. Oysaki hemdüşen hem yükselen piyasalar için ortalama varyans modeli ile oluşturulanportföylerin beklenen Sharpe rasyoları GPT ile oluşturulanlarınkinden dahayüksek ve aralarındaki farklılıklar istatistiksel açıdan anlamlıdır. Bu sonuç;literatürde yer alan farklı örneklemlere sahip çalışmaların sonuçları ileuyumludur. Türkiye sermaye piyasalarında bu alanda yapılmış çalışmayarastlanmaması çalışmayı önemli kılmaktadır.https://dergipark.org.tr/en/download/article-file/608952geleneksel portföy yönetimimodern portföy yönetimiportföy performansıtraditional portfolio managementmodern portfolio managementportfolio performance |
| spellingShingle | Devran Deniz Hasan Aydın Okuyan GELENEKSEL VE MODERN PORTFÖY YÖNETİMİNİN AMPİRİK SONUÇLARININ KARŞILAŞTIRILMASI: BİST UYGULAMASI Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi geleneksel portföy yönetimi modern portföy yönetimi portföy performansı traditional portfolio management modern portfolio management portfolio performance |
| title | GELENEKSEL VE MODERN PORTFÖY YÖNETİMİNİN AMPİRİK SONUÇLARININ KARŞILAŞTIRILMASI: BİST UYGULAMASI |
| title_full | GELENEKSEL VE MODERN PORTFÖY YÖNETİMİNİN AMPİRİK SONUÇLARININ KARŞILAŞTIRILMASI: BİST UYGULAMASI |
| title_fullStr | GELENEKSEL VE MODERN PORTFÖY YÖNETİMİNİN AMPİRİK SONUÇLARININ KARŞILAŞTIRILMASI: BİST UYGULAMASI |
| title_full_unstemmed | GELENEKSEL VE MODERN PORTFÖY YÖNETİMİNİN AMPİRİK SONUÇLARININ KARŞILAŞTIRILMASI: BİST UYGULAMASI |
| title_short | GELENEKSEL VE MODERN PORTFÖY YÖNETİMİNİN AMPİRİK SONUÇLARININ KARŞILAŞTIRILMASI: BİST UYGULAMASI |
| title_sort | geleneksel ve modern portfoy yonetiminin ampirik sonuclarinin karsilastirilmasi bist uygulamasi |
| topic | geleneksel portföy yönetimi modern portföy yönetimi portföy performansı traditional portfolio management modern portfolio management portfolio performance |
| url | https://dergipark.org.tr/en/download/article-file/608952 |
| work_keys_str_mv | AT devrandeniz gelenekselvemodernportfoyyonetimininampiriksonuclarininkarsilastirilmasibistuygulamasi AT hasanaydınokuyan gelenekselvemodernportfoyyonetimininampiriksonuclarininkarsilastirilmasibistuygulamasi |